公司业务

本集团主要从事贷款中介服务、借贷、证券及其他投资、金融及投资咨询业务。

全年业绩：

截至2019年12月31日止年度，本集团的收入约为145，846，000港元(2018年：180，048，000港元)，而本集团录得亏损约825，969，000港元(2018年：2，196，597，000港元)，基本及

商业评论

贷款中介服务业务

截至二零一九年十二月三十一日止年度，本集团录得分部溢利约16，000港元(二零一八年：63，154，000港元)及分部溢利约15，000港元(二零一八年：分部亏损2，130，679，000港元)。分部收入减少主要是由于截至2019年12月31日止年度提供的贷款中介服务减少。中国经济放缓造成压力，由于监管措施和市场流动性收紧，市场投融资活动大幅减少，导致市场出现一系列违约事件。贷款中介服务需求大幅下降。该业务收入大幅减少并停滞不前，集团将把精力和资源转移到其他业务板块。

贷款业务

自根据《放债人条例》(第106章)取得放债人牌照后。163)于2011年，宝信财务有限公司(「宝信」，本公司的全资附属公司)已提供多项贷款，累计金额约为25.36亿港元(2018年：25.36亿港元)。本年度年利率为10%至15% (2018年：9%至15%)。截至2019年12月31日止年度，宝信录得应收贷款及利息利息收入约85，292，000港元(2018年：88，212，000港元)。应收贷款及利息的详情载于财务报表附注20。

截至2019年12月31日止年度的分部收入约为121，973，000港元(2018年：96，378，000港元)，分部亏损约为815，636，000港元(2018年：分部利润为38，675，000港元)。分部表现恶化是由于年内应收贷款及利息减值约920，774，000港元(2018年：49，536，000港元)。由于借款人拖欠未偿还本金及应计利息，本公司于截至2019年12月31日止年度，考虑到借款人最近的财务状况及从借款人处变现应收贷款及利息的可能性，审慎地计提约920，774，000港元的应收贷款及利息减值拨备。

公司多次向借款人和担保人出具收据，但应收贷款及利息仍拖欠，公司将继续要求借款人和担保人还款。该公司还委托律师向借款人和担保人发送律师函，要求立即支付未偿贷款和利息。公司正在考虑在没有收到借款人和担保人回复的情况下提起法律诉讼，并向借款人和担保人发出传票。该公司正在寻求其律师的建议，在法律诉讼中从借款人和担保人手中接管质押资产的所有权。

证券和其他投资业务

证券投资

于二零一九年十二月三十一日，本集团持有多项于香港联合交易所有限公司(「联交所」)上市的股本证券投资作为长期投资。截至2019年12月31日止年度，该等上市证券投资的公平值收益净额约为234，767，000港元(2018年：公平值亏损净额387，569，000港元)，已于综合全面收益表中确认。本年度确认为其他综合收益的公允价值净收益是由于本年度某些上市股权投资的市值增加所致。主要上市证券投资讨论如下。

投资博华太平洋股份

上述上市证券主要余额指本集团于2019年12月31日投资于保华太平洋亚太投资最新动态国际控股有限公司(股份代号：1076)(“保华太平洋”)的5，426，900，000股股份，约占保华太平洋已发行股本的3.8%。保华太平洋股份的投资成本约为76，490，000港元。博华太平洋主要通过其子公司从事赌博和度假业务，包括塞班岛综合度假区的开发和运营。

于2019年12月31日，本集团持有的保华太平洋股份的公允价值约为558，971，000港元(2018年12月31日：287，626，000港元)，占本集团上市证券总投资的92.6%(2018年12月31日：77.8%)及本集团总资产的45.5%(2018年12月)，截至2019年12月31日止年度并无出售截至2019年12月31日止年度，波华太平洋股份投资确认为其他综合收益的公平值收益净额约为271，345，000港元(2018年：公平值亏损净额298，480，000港元)。根据保华太平洋的最新中期报告，截至二零一九年六月三十日止六个月，本公司录得约399，438，000港元的收入及约1，879，944，000港元的净亏损。截至2019年12月31日止年度，本投资并无股息收入(2018年：无)。

信托受益人投资

截至二零一九年十二月三十一日止年度，本集团投资于信托受益权(「信托」)。该信托包括向中华人民共和国(“中国”)若干个人提供的贷款。本集团有权就信托的未偿还余额获得每年12%的投资收益。该信托将于2021年3月23日到期。详情载于本公司日期为2018年3月23日的公告。

于2019年12月31日，信托投资的公允价值约为59，755，000港元(20

一八年：157,295,000港元）。于截至二零一九年十二月三十一日止年度，就该信托投资录得之利息收入约为14,844,000港元（二零一八年：19,949,000港元）。

集团定期监察投资表现，以作出适当之投资决定。此外，集团亦将继续寻找其他业务持续稳定发展之投资，分散集团之投资组合，以便日后藉有关投资为股东缔造更大价值。

此外，集团将不时动用其部分闲置资源购买保本理财产品，而其回报预期较中国之储蓄存款为高。该等投资让集团可最大限度运用可用资金，提升其整体回报，对集团有利。

金融及投资谘询业务

于二零一九年二月一日，集团完成收购天邦控股有限公司。天邦控股有限公司自二零一二年十月起透过其于中国成立之全资附属公司主要从事提供中短期融资和相关金融管理及谘询服务，业务遍及北京、上海、广州、天津、重庆及无锡。有关收购事项之进一步详情载于公司日期为二零一九年二月一日之公告。于截至二零一九年十二月三十一日止年度，集团录得分部收益约8,941,000港元及分部亏损约1,969,000港元。

业务展望:

集团将继续丰富业务种类，务求扩阔收入来源及物色能提升股东价值之潜在投资机会。

此外，集团亦将持续加强企业管治及风险防控机制，以改善整体系统管理，使集团能平稳增长及发展。

亚太6号 亚太科技

近日，第四轮《亚太贸易协定》关税削减成果文件—— 《亚太贸易协定第二修正案》生效。《协定》

六

中国、印度、韩国、斯里兰卡、孟加拉国和老挝将削减总税目产品的关税，平均减税率为33%。此外，中国、韩国、印度和斯里兰卡也对协定中最不发达国家孟加拉国的1259种产品和老挝的1251种产品给予了优惠税率安排，平均税率下调86%。

《协定》，前身是1975年签署的《曼谷协定》，是发展中国家间促进南南合作的优惠贸易安排。2001年在中国

2000年正式加入《协定》和《协定》是中国参与的第一个优惠贸易安排，也是唯一覆盖东亚和南亚并正在实施的优惠贸易协定。

《修正案》是《协定》的一个重要成果，所有成员国谈判了9年。它丰富、完善、补充和促进了《协定》，体现了各成员进一步深化经贸合作、实现互利共赢的现实需求和美好愿景。《修正案》正式生效，将为《协定》年成员国经济发展提供新的援助，促进成员国贸易持续增长，进一步推动亚洲区域经济一体化和“一带一路”建设进程。(资料来源：商务部新闻办公室)

【点评】《亚太贸易协定》会员包括中国、韩国、印度、孟加拉、斯里兰卡、老挝，覆盖近30亿人口。该修正案扩大了成员国之间可以享受优惠关税的产品范围，增加了优惠关税的范围，并修改了原产地规则和填写证书的要求。它将对动植物产品、化学和矿物产品、皮革产品、橡胶产品、纺织品和服装、钢铁和铝产品、汽车零部件、机械和电子仪器等带来大幅度减税。中国企业出口到上述成员国，建议中国企业多加关注。

新加坡：HKMA将对非证券和证券代币进行监管

最近，在世界区块链峰会和第二届国际区块链游戏论坛上，新加坡金融管理局

(MAS)

李白金融学院前院长白世攀博士表示，新加坡金融管理局正在考虑对加密货币引入新的监管要求。首先，正在起草经修订的“公认的市场经营者”

()

监管框架将证券加密货币交易平台纳入监管框架，以适应新的交易平台业务模式的出现；第二，正在起草《支付服务法》

()

其他非证券加密货币交易平台将纳入监管范围，要求平台做好

了解您的客户

还有CFT的AML

预防措施。(来源：Hexun.com)

[点评]新加坡即将出台新的监管要求，涵盖证券和非证券加密货币的监管。密码器是受国家证券期货法管辖的资本市场产品。新加坡监管加密货币的交易和发行，以防止洗钱和恐怖融资，保护加密投资者的合法权益。

越南：它已经成功地从农业经济转型为制造业中心

根据最近《越南新闻》的消息，美国资产服务公司最近发布了一份分析报告，认为越南已经接近及格

20

2000年，成功从农业经济转型为东南亚最耀眼的制造业热点，成为东南亚工业制造中心。报告预计，越南工业品市场未来将实现价值链升级，从劳动密集型产业升级为资本密集型产业。

得益于周边中国的地理优势，越南将成为中国产业价值链转移的最大受益者。越南位于中国和新加坡之间，有

3260

长达100公里的海岸线是世界主要航线的重要中转站.粗略估计，从印度洋到太平洋的货物，有40%必须经过越南水域，才能到达中国、日本、韩国和美国。因此，很多分析师和评论员认为，未来5到10年，物流业将是越南最具发展潜力的市场。

报道指出，越南的mi

用于基础设施建设，在该地区投资比例最高。目前，越南发展的当务之急是扩大基础设施投资，包括建设高速公路网、深水海港和发展可再生能源设施。(来源：越南新闻)

【点评】越南凭借其重要的地理位置、低廉的劳动力成本、快速增长的经济和优惠的外交政策，吸引了越来越多的全球大型制造企业以较低的成本将生产中心转移到越南。很多中国制造企业已经在越南等地设厂。建议对越南投资感兴趣的中国企业关注越南在基础设施建设和物流建设方面的投资机会和项目。

越南：水泥行业产能过剩2500-3000万吨

根据越南《经济时报》最近的一份报告，根据越南水泥协会，目前越南共有

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预计2018年将有3条水泥生产线投产，总产能为9856万吨，越南水泥行业计划产能预计到2018年底达到1亿吨。每个水泥企业的实际产能可达1.2-1.3亿吨/年，到2020年，水泥消费能力约为9300万吨，产能过剩2500-3000万吨。越南水泥协会和各水泥公司建议政府和建设部制定2019-2025年减缓计划

年水泥工业投资与建设进展。(来源：越南《经济时报》)

【点评】近年来，越南水泥行业产能不断增加，出口值也逐年上升。目前，越南是世界上最大的水泥工业国家之一。但由于国内市场需求减少，供大于求，出口市场面临其他东南亚国家的激烈竞争，导致水泥行业产能过剩。越南将扩大水资源的开发和利用，投资水电站和桥梁建设项目，以刺激国内水泥需求，提高水泥产品质量，以扩大出口总量。

来源：高律师

事务所

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